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2024年下半年，老娘舅業(yè)績(jī)大幅下滑的趨勢(shì)不但未有轉(zhuǎn)機(jī)，反而愈演愈烈。

2024年3月，老娘舅發(fā)布了其2023年年報(bào)，其在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)19.19%的基礎(chǔ)上，扣非凈利潤(rùn)竟實(shí)現(xiàn)了高達(dá)178.76%的增長(zhǎng)，一舉突破了過(guò)億的規(guī)模。

德?lián)淙ψ钚孪螺d

截至到老娘舅提交新三板掛牌申請(qǐng)之時(shí)，瑾匯投資共持有老娘舅1.36%的股權(quán)共計(jì)463.14萬(wàn)股。

原本一直尋求A股主板上市欲爭(zhēng)奪“中式快餐第一股”的老娘舅，其自身也對(duì)“改道”北交所上市一事原本也信心十足。

本文由叩叩財(cái)經(jīng)（ID：koukouipo)獨(dú)家原創(chuàng)首發(fā)

這不禁令人頗感詫異。

目前，老娘舅尚未披露章沈強(qiáng)與湖州旅建的持股成本。但在該股權(quán)轉(zhuǎn)讓之時(shí)，老娘舅在2023年的業(yè)績(jī)正是達(dá)到近年來(lái)的歷史巔峰之時(shí)，估值應(yīng)當(dāng)不便宜。

在前次主板IPO之時(shí)，與老娘舅簽署帶恢復(fù)條款“對(duì)賭”協(xié)議的投資者共有7家，分別為杭州源鈺股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“源鈺投資”）、杭州城霖股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“城霖投資”）、杭州城卓創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“城卓投資”）、杭州城錦股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“城錦投資”）、麗水瑾匯股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“瑾匯投資”）、深圳合沁興企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“合沁興”）、深圳市領(lǐng)匯基石股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“基石投資”）。

據(jù)老娘舅2024年8月發(fā)布的2024年中報(bào)顯示，在2024年上半年，其營(yíng)業(yè)收入錄得7.41億，同比下滑7.29%，但對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)卻僅有855.6萬(wàn)，同比下滑幅度達(dá)到了80.28%。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，老娘舅此次北交所上市輔導(dǎo)工作之所以耗時(shí)頗長(zhǎng)，主要是被一“難題”所困。

早在老娘舅剛剛掛牌新三板欲啟動(dòng)北交所上市輔導(dǎo)之時(shí)，便有接近于老娘舅的知情人士向叩叩財(cái)經(jīng)透露，在前次主板IPO過(guò)程中，曾有七家外部投資機(jī)構(gòu)與老娘舅簽署了以上市為對(duì)賭目標(biāo)的帶有恢復(fù)條件的相關(guān)協(xié)議，其中有六家對(duì)老娘舅轉(zhuǎn)道北交所上市并不滿意，決定待其正式掛牌新三板后就“用腳投票”要求老娘舅履行股權(quán)對(duì)賭協(xié)議回購(gòu)?fù)斯桑渲芯桶ㄍ薰瘓F(tuán)董事長(zhǎng)宗慶后之女宗馥莉控制的投資平臺(tái)(詳見(jiàn)叩叩財(cái)經(jīng)相關(guān)報(bào)道《老娘舅主板IPO鎩羽月余重啟資本征途，轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板劍指北交所上市：引多家重要股東不滿欲“用腳投票”集體退股，宗馥莉在列！》。

2023年8月下旬，無(wú)論是企業(yè)規(guī)模、盈利能力還是市場(chǎng)份額和知名度皆遠(yuǎn)高于老娘舅的同行業(yè)知名企業(yè)安徽老鄉(xiāng)雞餐飲股份有限公司（下稱“老鄉(xiāng)雞”）在選擇主動(dòng)放棄A股上市之后，老娘舅似乎便已經(jīng)深知自己A股上市難以成行的命運(yùn)。

是的，在2024年中，剛剛經(jīng)歷了利潤(rùn)暴增的老娘舅迎來(lái)了“業(yè)績(jī)”上的冰火兩重天。

“老娘舅此次北交所上市輔導(dǎo)工作遲遲未能完成，在某種程度上對(duì)其而言也是好事?！眮?lái)自于滬上一家大型券商的資深保薦代表人告訴叩叩財(cái)經(jīng)，因上市輔導(dǎo)驗(yàn)收完成函的有效期僅有12個(gè)月，也就意味著企業(yè)需要在獲得驗(yàn)收的12個(gè)月內(nèi)便向交易所遞交上市申請(qǐng)，有企業(yè)就因業(yè)績(jī)問(wèn)題在上市輔導(dǎo)驗(yàn)收函的有效期內(nèi)未獲得足夠改善以滿足申報(bào)上市的要求而不得不放棄上市計(jì)劃。

遲遲未能完成上市輔導(dǎo)流程，是此次老娘舅闖關(guān)北交所上市進(jìn)展難如預(yù)期的主要原由之一。

2020 年 9 月 19 日，老娘舅分別向源鈺投資、城霖投資、城卓投資、城錦投資、瑾匯投資共 5 名投資者發(fā)行股份 120 萬(wàn)股、 68 萬(wàn)股、68 萬(wàn)股、24 萬(wàn)股、120 萬(wàn)股，每股價(jià)格為25 元，募集資金總額 10000 萬(wàn)元。

在瑾匯投資成立僅半個(gè)月后，便通過(guò)相關(guān)定增入股老娘舅。

但即便刨除2023年的數(shù)據(jù)，老娘舅在2024年的利潤(rùn)收入也是創(chuàng)下了其自2019年有公開(kāi)披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以來(lái)的最低點(diǎn)。

按理說(shuō)，老娘舅已有了前次主板IPO的申報(bào)經(jīng)驗(yàn)，且此次北交所闖關(guān)計(jì)劃又是“無(wú)縫”與前次主板上市銜接，其企業(yè)內(nèi)控和財(cái)務(wù)的合規(guī)性應(yīng)都不存在問(wèn)題。

2）“新”、“老”股東交替誰(shuí)成贏家？

在老娘舅前次主板IPO終止前的三個(gè)月，老鄉(xiāng)雞就已先其一步放棄了上交所的上市計(jì)劃。

據(jù)老娘舅剛剛發(fā)布的2024年年報(bào)披露，2024年5月，兩名新的股東代替老娘舅實(shí)際控制人斥巨資接下了上述6家“老”股東的“回購(gòu)”股票。

隨著老娘舅主板IPO終止后，“回購(gòu)”協(xié)議生效，除基石投資外，其余六家皆對(duì)起北交所上市前景選擇了“用腳投票”。

事實(shí)上，早在此之前的兩個(gè)多月時(shí)，老娘舅就已經(jīng)定好了“其他路徑的上市可行方案”。

但為何老娘舅此次北交所上市輔導(dǎo)卻遲遲未能獲得監(jiān)管層的首肯呢？

當(dāng)初，在老娘舅前次主板IPO告敗后的第一時(shí)間，其相關(guān)工作人員便對(duì)媒體坦承：“公司將對(duì)資本市場(chǎng)路徑重新研判，規(guī)劃其他路徑的上市可行方案?！?/p>

2025年1月3日，正在老娘舅北交所上市輔導(dǎo)依然躑躅不前時(shí)，其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同樣作為中式連鎖快餐三巨頭之一的老鄉(xiāng)雞就正式向港交所遞交上市申請(qǐng)書(shū)，邁出其資本化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步。

從2024年初進(jìn)入輔導(dǎo)流程，在過(guò)去的一年零三個(gè)月時(shí)間里，老娘舅的北交所上市輔導(dǎo)已完成了五期情況報(bào)告，至今仍未能進(jìn)入驗(yàn)收流程。

僅僅9個(gè)月時(shí)間后，2022年6月，老娘舅就完成了上市輔導(dǎo)并向證監(jiān)會(huì)遞交了上交所主板的上市申請(qǐng)。

2023年12月14日，剛剛宣布主板上市鎩羽僅一個(gè)月后，老娘舅的名字便出現(xiàn)在了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的掛牌審核企業(yè)名單中。

一年多前的2023年11月13日，當(dāng)國(guó)內(nèi)知名中式快餐企業(yè)——老娘舅餐飲股份有限公司（下稱“老娘舅”）正式宣布終止其A股主板IPO的審核推進(jìn)時(shí)，其私下實(shí)際卻早已為該次上市的告敗留好了退步，已經(jīng)布局展開(kāi)了又一場(chǎng)新的資本運(yùn)作。

2024年1月30日，老娘舅正式獲準(zhǔn)掛牌新三板并交易。

北交所于2024年8月底發(fā)布的《北京證券交易所向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并上市業(yè)務(wù)規(guī)則適用指引第2號(hào)》就明確指出，“發(fā)行人最近一年（期）經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)較上一年（期）下滑幅度超過(guò)50%的，如無(wú)充分相反證據(jù)或其他特殊原因，一般應(yīng)認(rèn)定對(duì)發(fā)行人持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響?！?/p>

宗馥莉的名字，相信大多數(shù)人并不陌生。其便是外界所稱的娃哈哈“公主”——宏勝飲料集團(tuán)總裁、杭州娃哈哈集團(tuán)公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理宗慶后的女兒。

導(dǎo)讀：遲遲未能完成上市輔導(dǎo)流程，是此次老娘舅闖關(guān)北交所上市進(jìn)展難如預(yù)期的主要原由之一。不過(guò)，據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，即便老娘舅不受困于此次上市輔導(dǎo)的進(jìn)展緩慢，能在2024年中便完成上市輔導(dǎo)，但其也難以完成如其此前計(jì)劃中所稱的在2024年中向北交所完成上市申報(bào)。

形成鮮明對(duì)比的是，此次北交所上市輔導(dǎo)時(shí)長(zhǎng)已遠(yuǎn)超老娘舅前次主板上市時(shí)的輔導(dǎo)用時(shí)。

據(jù)日前老娘舅剛剛披露的2024年年報(bào)顯示，在剛剛過(guò)去的一年中，其營(yíng)業(yè)收入同比下滑進(jìn)一步跌落至12.72%，僅錄得14.8億，而對(duì)應(yīng)的扣非凈利潤(rùn)從前一年破億的規(guī)模跌至1462.49萬(wàn)元，同比縮水超過(guò)85%。

也正源于此，即便老娘舅在2024年中能獲得上市輔導(dǎo)的驗(yàn)收完成，但其也難以獲得北交所申報(bào)的資格。

2024年5月14日，一位名為自然人章沈強(qiáng)分別與杭州源鈺合沁興簽訂了《股份購(gòu)買協(xié)議》，受讓了杭州源鈺、合沁興持有的老娘舅全部股份。

因?yàn)殡S著時(shí)間的推移，在行業(yè)景氣度和自身基本面的種種變化之下，老娘舅此次資本化前景又正面臨著一場(chǎng)巨大的挑戰(zhàn)。

上述7家外部投資機(jī)構(gòu)是分別在2020年9月和11月通過(guò)增資擴(kuò)股入股老娘舅的。

先回到老娘舅遲遲未能獲得監(jiān)管層驗(yàn)收的北交所上市輔導(dǎo)工作上來(lái)。

經(jīng)過(guò)上述股權(quán)“回購(gòu)”后，章沈強(qiáng)目前共持有老娘舅1390.8萬(wàn)股，占其總股本的4.09%，湖州旅建在老娘舅中的持股比例則為3.18%，約1081.8萬(wàn)股。

在一切前期準(zhǔn)備工作就緒之后，2023年11月中旬，由彼時(shí)護(hù)航老娘舅滬市主板IPO的中介券商中信證券出面，向上交所遞交了撤銷該次保薦的申請(qǐng)，于是，在同年11月13日，老娘舅主板IPO正式被上交所終止。

瑾匯投資的持股比例雖不是這批機(jī)構(gòu)最高的，但來(lái)頭卻著實(shí)不小。

不過(guò)，據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，即便老娘舅不受困于此次上市輔導(dǎo)的進(jìn)展緩慢，能在2024年中便完成上市輔導(dǎo)，但其也難以完成如其此前計(jì)劃中所稱的在2024年中向北交所完成上市申報(bào)。

在外界看來(lái)，若不是當(dāng)年主板IPO審核政策的變動(dòng)才造成了老娘舅前次資本化的失敗，如今，其也不會(huì)選擇攜十余億營(yíng)收規(guī)模和破億的利潤(rùn)“屈尊”上市門檻更低的北交所。

如果說(shuō)2024年業(yè)績(jī)同比下滑幅度之大，與其前一年利潤(rùn)基數(shù)較大有關(guān)。

更慘烈的景象還在后面。

1）老娘舅北交所上市申報(bào)遭遇最大變故

不過(guò)湖州旅建也同樣留有后手，據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲悉，湖州旅建在答應(yīng)替老娘舅實(shí)際控制人接盤“回購(gòu)”相關(guān)股份時(shí)，其也與后者楊簽署了包含對(duì)賭條款的補(bǔ)充協(xié)議，根據(jù)協(xié)議約定，在老娘舅未能于 2031年3月31日前完成發(fā)行上市等條件觸發(fā)時(shí)，湖州旅建有權(quán)要求老娘舅實(shí)際控制人回購(gòu)其所持部分或全部股份。

工商信息顯示，瑾匯投資的執(zhí)行事務(wù)合伙人為寧波瑾匯投資管理有限公司（下稱“寧波瑾匯”），后者持有前者1%的份額，另外99%的的出資則是來(lái)自于自然人宗馥莉。

在這六家并不看好老娘舅北交所上市前景的外部投資機(jī)構(gòu)中，最備受外界關(guān)注的則應(yīng)數(shù)瑾匯投資。

不過(guò)，在前次主板IPO告敗后，再次轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所的老娘舅，這一次的資本部署卻并未獲得多位老股東的認(rèn)可。

早在2019年時(shí)，老娘舅當(dāng)年的扣非凈利潤(rùn)即達(dá)到了6386.74萬(wàn)元，但次年，其扣非凈利潤(rùn)就大幅下跌至2000萬(wàn)出頭，呈現(xiàn)明顯“變臉”趨勢(shì)。不過(guò)到了2021年，其扣非凈利潤(rùn)又一度回升至6086.70萬(wàn)元，接下來(lái)的2022年，卻又僅收獲了3625.1萬(wàn)元的扣非凈利潤(rùn)。

據(jù)老娘舅向上交所遞交的前次IPO相關(guān)申報(bào)材料顯示，在2023年時(shí)，名列其股東名單中的外部投資者，不僅有國(guó)內(nèi)知名男裝品牌勁霸男裝旗下的投資機(jī)構(gòu)西藏勁邦勁達(dá)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)(有限合伙)（下稱“勁邦投資”）現(xiàn)身其中，也有知名奶茶品牌香飄飄的創(chuàng)始人兼實(shí)際控制人蔣建琪的直接加持，更有娃哈哈集團(tuán)董事長(zhǎng)宗慶后之女宗馥莉控制的投資平臺(tái)，也欲分羹于此。

在揮別上交所主板后，老娘舅便旋即全力投入到了北交所上市的籌備之中。

畢竟在2024初，作為中式連鎖快餐三巨頭之一的老娘舅才剛剛交出了一份令市場(chǎng)驚艷的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

這便更讓老娘舅難以滿足北交所上市的申報(bào)要求了。

如今，面對(duì)著老娘舅“斷崖式跳水”的慘淡的2024年凈利潤(rùn)，六家毅然決然選擇“拋棄”老娘舅的投資者或許會(huì)慶幸自己所做的相關(guān)決定，但不知道新入股東名單的兩名投資者是否會(huì)為其當(dāng)初的“入股”而后悔呢？

北交所上市輔導(dǎo)的超預(yù)期“延長(zhǎng)”，讓老娘舅在“中式快餐第一股”的競(jìng)爭(zhēng)中暫時(shí)落于下風(fēng)。

于是，在2023年底，以“上市對(duì)賭”失敗為由，六家投資機(jī)構(gòu)要求老娘舅履行相關(guān)協(xié)議回購(gòu)股權(quán)。

公開(kāi)信息顯示，老娘舅前次主板IPO輔導(dǎo)備案起始于2021年9月，當(dāng)時(shí)，其也是在中信證券的保駕護(hù)航之下，向浙江證監(jiān)局遞交了上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)并獲得受理。

一個(gè)上市募投項(xiàng)目的規(guī)劃工作，為何會(huì)成為“難題”，成為了老娘舅北交所上市的“障礙”？

在2025年4月中旬之前，中信證券已經(jīng)就此次老娘舅北交所上市輔導(dǎo)工作向浙江證監(jiān)局遞交了五期工作進(jìn)展情況報(bào)告，這些報(bào)告中皆稱在相關(guān)報(bào)告期中，“中信證券對(duì)公司現(xiàn)有內(nèi)部控制制度進(jìn)行梳理后，結(jié)合公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)管理的情況，協(xié)助公司持續(xù)改進(jìn)并完善與上市公司有關(guān)的相關(guān)治理制度，關(guān)注公司內(nèi)部控制的完善及運(yùn)行情況。經(jīng)過(guò)本階段的輔導(dǎo)，公司在內(nèi)控制度的貫徹執(zhí)行方面持續(xù)改進(jìn)、提升”，但有待解決的主要問(wèn)題都是同一個(gè)，即需“進(jìn)一步推進(jìn)募投項(xiàng)目規(guī)劃工作”。

如今距離老娘舅掛牌新三板已過(guò)去近一年半，2025年上半年也眼看進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，別說(shuō)向北交所遞交上市申請(qǐng)材料了，老娘舅連此次上市輔導(dǎo)都還未能完成。

近年來(lái)，老娘舅的盈利狀況便波動(dòng)明顯，難以呈現(xiàn)穩(wěn)定持續(xù)的態(tài)勢(shì)。

成立于2020年9月的瑾匯投資，顯然是為專門投資老娘舅而設(shè)立的。

同年11月13日，老娘舅分別又向合沁興、基石投資共 2 名投資者分別發(fā)行股份 240 萬(wàn)股和 160 萬(wàn)股，每股價(jià)格同樣為25 元/股。

2024年2月27日，剛剛在新三板掛牌交易不足一月的老娘舅發(fā)布公告稱，在此前一日的2月26日，浙江證監(jiān)局正式受理了其提交的首次公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的輔導(dǎo)備案申請(qǐng)，公司又再一次正式進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段，由此，老娘舅二度闖關(guān)A股并劍指北交所上市的大幕正式拉開(kāi)。

于是在2023年9月，老娘舅IPO一邊堅(jiān)持著其在滬市主板待審隊(duì)伍中的排位，一邊已與相關(guān)券商機(jī)構(gòu)就掛牌新三板項(xiàng)目正式立項(xiàng)，為北交所上市邁出了籌謀的第一步。

業(yè)績(jī)起起伏伏，就凈利潤(rùn)相關(guān)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，老娘舅在2024年中迎來(lái)了其自2019年以來(lái)的至暗時(shí)刻，是不爭(zhēng)的事實(shí)。

選擇北交所重啟上市路，老娘舅并未獲得部分原有股東的支持。

但轟轟烈烈的開(kāi)頭往往迎不來(lái)滿意的結(jié)果。

反觀老娘舅，正如上述所言，一場(chǎng)更大的挑戰(zhàn)正在向其北交所上市的計(jì)劃襲來(lái)。

老鄉(xiāng)雞也曾在2023年時(shí)與老娘舅一道在上交所主板IPO的賽道中同場(chǎng)“競(jìng)速”。

如今，上述投資機(jī)構(gòu)的“退股”已經(jīng)完成，包括宗馥莉主要持股的相關(guān)投資機(jī)構(gòu)在內(nèi)，已從老娘舅最新股東名單中消失。

眾所周知，掛牌新三板創(chuàng)新層，是企業(yè)申報(bào)北交所上市的必要條件。

在上述五期上市輔導(dǎo)情況報(bào)告中，中信證券已不厭其煩地表示，接下來(lái)“會(huì)同老娘舅充分考慮目前行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合公司自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、 未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，協(xié)助公司對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行充分論證，確保募投項(xiàng)目符合公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，能夠?yàn)楣編?lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益”。

猶記得在前次老娘舅申報(bào)主板IPO之時(shí)，其之所以引得市場(chǎng)關(guān)注，除了其自身作為中式連鎖快餐的巨頭之一的身份外，其持股名單中扎堆的明星股東，也是原因之一。

目前，老鄉(xiāng)雞港股上市的步伐正在實(shí)質(zhì)性如火如荼地推進(jìn)之中。

彼時(shí)，外界對(duì)老娘舅“改道”北交所的上市之旅還是頗為看好的。

業(yè)績(jī)上的巨大異動(dòng)，正在給其北交所上市的前景蒙上一層厚厚的陰影。

有人用腳投票，亦有人高調(diào)介入。

2023年10月25日，此時(shí)尚未宣告滬市沖刺IPO失敗的老娘舅便更先人一步地悄然進(jìn)入了浙江省股權(quán)交易中心浙江“專精特新”板培育層，此舉，也顯然也是為盡快實(shí)現(xiàn)新三板掛牌創(chuàng)造有利的條件。

據(jù)叩叩財(cái)經(jīng)獲得的一份老娘舅在2024年前后內(nèi)部制定明確的資本運(yùn)作計(jì)劃顯示，其根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況及對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的預(yù)判，計(jì)劃在完成新三板掛牌后于2024年內(nèi)便向北交所遞交上市申請(qǐng)材料，并預(yù)計(jì)于2025年內(nèi)完成該次上市。

這或許就與老娘舅近一年來(lái)所遭遇的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)有關(guān)，這便是中信證券在上市輔導(dǎo)情況報(bào)告中所稱的“確保募投項(xiàng)目符合公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，能夠?yàn)楣編?lái)良好的經(jīng)濟(jì)效益”。

“如今，老娘舅還有足夠的時(shí)間迎來(lái)改善業(yè)績(jī)的機(jī)會(huì)以繼續(xù)推進(jìn)北交所上市?！鄙鲜鲑Y深保薦代表人認(rèn)為，如果接下來(lái)老娘舅在2025年中的業(yè)績(jī)有明顯改善，那么其在2026年中完成北交所上市也并非沒(méi)有可能性。

2024年5月21日，一家名為湖州旅建樸誠(chéng)創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“湖州旅建”）分別與城錦投資、城霖投資、城卓投資和瑾匯投資簽署股份購(gòu)買協(xié)議，將后四家機(jī)構(gòu)持有的老娘舅全部股份購(gòu)入囊中。

顯然，在2024年中報(bào)發(fā)布后，其“最近一期”的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)的下滑幅度已足夠被北交所認(rèn)定為“持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響”，有了這樣的“最近一期”業(yè)績(jī)表現(xiàn)，老娘舅即便順利通過(guò)上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，按照相關(guān)政策，其也難以向北交所上市獲得進(jìn)一步的推進(jìn)。

與老娘舅堅(jiān)守A股不同，再度啟動(dòng)IPO的老鄉(xiāng)雞將目光投向了港股市場(chǎng)。