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而家電之外的To B曲線，醫(yī)療板塊顯然是投資者比較關(guān)注的一塊，現(xiàn)場亦有人問及此問題。方洪波稱，對于旗下萬東醫(yī)療，當(dāng)下策略很簡單，就是做影像診斷設(shè)備，DR、CT、MR、超聲這些。對未來，他表示不排除未來會成立一個醫(yī)療事業(yè)部，今年也不排除會有一些其他動作，以補(bǔ)充醫(yī)療板塊的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

擬繼續(xù)提高分紅回購比例

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【導(dǎo)讀】方洪波 稱美的沒有形成護(hù)城河，家電行業(yè)無法誕生偉大企業(yè)，小米進(jìn)入戰(zhàn)略上已經(jīng)輸了

鐘錚稱，一是普華永道是實力較強(qiáng)的一家事務(wù)所，當(dāng)時出事的是廣州分所，給美的審計的是深圳所，目前看深圳所的服務(wù)能力還是非常優(yōu)秀的，并且在市場上也不是所有的公司都有切換，像阿里、小米這些公司還是沿用了普華永道；二是普華永道這些年的審計質(zhì)量受到財政部等監(jiān)管部門的認(rèn)可；三是美的去年剛完成香港上市，普華永道也是有能力同時提供“A+H”服務(wù)的機(jī)構(gòu)。

（圖片來源：中國基金報記者拍攝）

今年小米在空調(diào)市場掀起低價競爭，其大家電業(yè)務(wù)今年一季度收入同比實現(xiàn)翻倍增長。此前，方洪波在接受媒體采訪時談到“在戰(zhàn)術(shù)上重視小米、在戰(zhàn)略上不懼怕小米”，有投資者問及這句話的具體含義。

方洪波堅信家電行業(yè)誕生偉大企業(yè)、誕生高科技企業(yè)的可能性沒有，“誰現(xiàn)在進(jìn)入家電行業(yè)，首先戰(zhàn)略上已經(jīng)輸了，你能打到哪里去？”

在議案審議環(huán)節(jié)，本次股東大會有數(shù)十個議案，但股東們僅對續(xù)聘普華永道這一議案提出異議。眾所周知，普華永道因為恒大史上最大造假案被重罰，遭到一眾世界500強(qiáng)企業(yè)拋棄，美的集團(tuán)為何繼續(xù)堅持使用該所？公司財務(wù)總監(jiān)鐘錚給出了三點(diǎn)解釋。

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美的目前營收已經(jīng)突破4000億元，有投資者問及，美的有沒有護(hù)城河？家電行業(yè)的增長空間還有多大？

授權(quán)轉(zhuǎn)載合作聯(lián)系人：于先生（電話：0755-82468670）

中國基金報記者 南深

三原因繼續(xù)使用普華永道

5月30日，端午節(jié)前最后一個工作日，美的集團(tuán)2024年年度股東大會在公司佛山總部大樓舉行，現(xiàn)場涌入上百名機(jī)構(gòu)投資者、中小股東和媒體，中國基金報記者現(xiàn)場參會。例行議案審議之外，公司董事長兼總裁方洪波等高管與投資者進(jìn)行了約一個小時的交流互動。

未來空間在集中度提升

但這并不意味著美的家電業(yè)務(wù)短期沒有成長空間。公司副總裁王建國介紹，目前不管國內(nèi)市場還是海外市場，整體上品牌集中度、行業(yè)集中度在提高。王建國稱，國內(nèi)看，四五月份以來行業(yè)的增幅在下降，“‘國補(bǔ)’的政策效應(yīng)下半年肯定比上半年要弱，但我們最新的市場份額過去三個月都在增長，雖然行業(yè)增加了很多新的玩家?！?/p>

方洪波直言，美的沒有形成自己的護(hù)城河。關(guān)于家電行業(yè)空間，他稱任何行業(yè)都有生命周期，比如早年的鋼鐵、水泥等，家電目前是個存量市場，空間有限?！八晕覀円恢敝vto B和to C業(yè)務(wù)兩條曲線，要把家電這條曲線下滑的速度放慢一點(diǎn)，比如國內(nèi)的業(yè)務(wù)模式變革、結(jié)構(gòu)調(diào)整（往高端走），往海外走，這個過程中慢慢培育出一條新的曲線，就是to B業(yè)務(wù)?！狈胶椴ń忉尅ＫQ，“現(xiàn)在就是要把兩條曲線銜接好，交叉的窗口期過渡好，形成接力賽?！?/p>

有投資者提及，目前美的集團(tuán)賬上現(xiàn)金充沛，每年還在以接近400億元的速度增加，資本開支卻不多，持續(xù)下去可能會拉低ROE（凈資產(chǎn)收益率），對派息和回購的未來規(guī)劃是怎樣的？

他介紹，目前家電領(lǐng)域全球性的玩家數(shù)量有限，歐洲現(xiàn)在還剩西門子、博世、伊萊克斯 ，北美剩惠而浦，土耳其有個ARCELIK，然后是韓國的LG、三星，最后是中國的三家——海爾、海信還有美的。

方洪波解釋說，基于常識就能得出這個結(jié)論。一是家電業(yè)高度競爭，門檻不高，可謂一片紅海，玩家進(jìn)入該行業(yè)的打法也很固定，目前已經(jīng)不知道經(jīng)過了幾輪大戰(zhàn)；二是行業(yè)的效率空間不大，這個市場增長空間沒有，只能提升效率和價值鏈，但“效率上你能壓縮10個百分點(diǎn)、15個百分點(diǎn)，別人也能壓縮”；三是即使勝出也是巨大的消耗戰(zhàn)，“無論是小米、紅米、追覓，還是現(xiàn)有的幾大玩家，都是一樣”。

外銷來看，王建國表示，中國之外的海外家電市場規(guī)模接近4萬億元，而目前美的集團(tuán)海外收入只有不到2000億元，市場份額還有非常大的提升空間，“我們上個月宣布完成了對Teka的并購，未來依然會看到這個行業(yè)進(jìn)一步集中。”

方洪波還稱，對于醫(yī)療業(yè)務(wù)板塊的投入、對賽道的看法是堅定不移的，也堅信國產(chǎn)替代的邏輯?！艾F(xiàn)在GPS（西門子醫(yī)療、GE醫(yī)療和飛利浦醫(yī)療）這三家基本上都在200億美金左右，我們比如做個500億元人民幣，國內(nèi)500億元的醫(yī)療設(shè)備企業(yè)現(xiàn)在還沒有，最大的邁瑞也就300多億元，所以我相信這個空間非常大?！狈胶椴ㄕf。

家電行業(yè)誕生不了偉大企業(yè)

截至5月30日收盤，美的集團(tuán)A股最新市值為6071億元。

美的管理層回應(yīng)了為何續(xù)聘普華永道、家電業(yè)務(wù)未來增長空間、小米進(jìn)入家電行業(yè)沖擊、醫(yī)療板塊的發(fā)展策略，以及高現(xiàn)金含量情況下未來回購和分紅規(guī)劃等問題。

方洪波表示，目前也在這樣做（分紅和回購），尤其2024年的派息比例顯著提升，“美的對未來也繼續(xù)承諾，在現(xiàn)有（分紅）非常高的基礎(chǔ)上，再進(jìn)一步提升（派息比例）。”

小米進(jìn)入戰(zhàn)略上已經(jīng)輸了